近日，多家券商发布数据安全行业研究报告，从行业数据看疫情影响、竞争格局及高景气赛道。中原证券研报表示，从2年增速角度来看，安全硬件、软件、服务的增速分别为22%、52%和44%。2021H1，安全服务需求在疫情后快速恢复，同比增长达到了110%，在三个子类中最高。数字安全龙头三六零(601360.SH，下称“360”)公司有望在多重利好之下，保持在安全服务的快速增长，以及在数据安全、态势感知等安全新赛道的领先优势。

首创证券研报印证了中原证券的观点，当前网安行业正在发生巨大变化，安全服务的市场快速增长。2020年安全服务市场占比为32.0%，相比2019年20.5%的市场占比有大幅提升。与此同时，安全硬件市场从2019年的62.8%市场占比下降为2020年的47.2%，未来产品模式向服务模式转型将进一步加速。

6月10日，360创始人周鸿?在亚布力论坛活动中表示，数字安全是一个高度强调运营和以人为本的一个行业，网络安全设备不会告诉你谁攻进来，它可能会检测到不正常，这就需要人工的干预和运营。首创证券研报分析表示，360采取有别于传统安全厂商做法，提供顶层大数据设计、安全专家、安全大数据、安全运营、安全产品等，打破传统合规驱动市场格局，开辟了一个全新的模式，引领安全服务的变革，且正在撬动未来可能的新型数字安全服务市场。

随着数字化上升为国家战略，智慧城市、智慧医疗、工业互联网、能源互联网、车联网等诸多新场景为经济发展提供了新动能。然而，数字化技术是一把双刃剑，数字化程度越高，安全挑战就越大，安全的内涵已远超传统网络安全的范畴，涌现了云安全、大数据安全、物联网安全、供应链安全、网络通信安全、新终端安全、应用安全等安全新挑战，网络安全已升级为数字安全，并由此衍生了不可估量的数字安全增量市场。

IDC数据报告显示，安全硬件中的VPN（增速超过20%）、安全服务领域中的托管安全服务（同比增长61.2%）、安全软件领域中的终端安全（增速超过40%）2021年都在细分领域领涨。从上市公司收入数据来看，数据安全、国产化安全、托管安全、工控安全、云安全、态势感知、终端安全都是值得关注的安全新赛道。

中原证券认为，随着《数据安全法》、《个人信息保护法》的发布，2021 年数据安全发展加速的趋势明显。受内生需求提高、政策落地引导等因素影响，我国数据安全行业正处于高速发展期，赛迪咨询统计，2018-2021年，国内网安市场整体增速约20%-23%，同期数据安全市场增速约30%-35%，是同期网安整体增速的1.5倍以上。到2021年，国内数据安全市场规模预计达到约69.7亿元。

360于2021年11月正式对外发布360大数据安全能力框架，带来了面向不同场景的整体数据安全保护方案，旨在帮助政府、企业和监管部门构建数据安全新能力。目前，360是国内唯一同时具备海量大数据治理和数据安全双重能力的公司。360大数据安全能力框架以“数据”为中心，“治理、管理、安全”融合推进，实现数据全过程安全管控，覆盖监管侧、企业侧和城市侧，汇聚全网全维安全大数据，可以建立全局视角，达到攻防兼备、内外兼修的效果。

在态势感知方面，360公司2021年报显示，360是国内唯一掌握全网安全态势的网络安全公司，在国内部署了包括PC端、移动端、物联网端、WEB端、服务器端等在内的超过5亿个终端，对安全实况、安全日志等安全信息的采集能力在国内同行业中遥遥领先。360所输出的安全态势预测结果的可靠性和稳定性是处于国内领先地位的，得到用户和国内同行的一致好评。

360年报数据显示，360已经实现向数字安全转型的标志性突破。报告期内，公司实现“安全及其他”收入13.81亿元，同比增长70.91%，毛利率为67.26%，在维持较高毛利率水平的前提下继续保持高速增长势头。中原证券表示，考虑到俄乌战争期间网络安全成为了两国之间重要的攻击手段，以及 2021 年网络领域多个重要的法律法规的出台对行业需求的支撑作用，我们认为 2022 年网安行业还将保持高景气度。同时，在疫情背景下公司势必会执行更加保守的投入策略，有利于全年盈利状况的改善。

“落后就要挨打，数字安全能力落后也会挨打”，360通过20年的积累，超过260亿的投入，炼就了全球领先的数字安全能力，累计捕获了50个APT（高级可持续威胁）组织对我国的攻击，包括某大国的长达十余年的网络渗透、攻击。凭借在数字安全领域的核心优势，360政企安全业务有望在2022年继续保持快速增长。

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